Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Free Cash Flow Terhadap Kebijakan Hutang Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi

Henly Sianturi; Darmae Nasir; Rini Oktavia; Lamria Simamora; Rapel Rapel; M. Ichsan Diarsyad

doi:10.55606/jimas.v2i4.670

Authors

Henly Sianturi Universitas Palangka Raya, Indonesia
Darmae Nasir Universitas Palangka Raya, Indonesia
Rini Oktavia Universitas Palangka Raya, Indonesia
Lamria Simamora Universitas Palangka Raya, Indonesia
Rapel Rapel Universitas Palangka Raya, Indonesia
M. Ichsan Diarsyad Universitas Palangka Raya, Indonesia

DOI:

https://doi.org/10.55606/jimas.v2i4.670

Keywords:

Liquidity, Profitability, Free Cash Flow, Debt Policy, Dividend Policy, Independent, Dependent, Moderation

Abstract

This study aims to analyze the effect of liquidity, profitability, free cash flow that can affect debt policy in Manufacturing Companies in the Goods and Consumer Sector listed on the Indonesia Stock Exchange in 2019-2022. This study uses a quantitative approach with data sources derived from secondary data in the form of financial statements. The population in this study is manufacturing companies in the goods and consumption sector with the number of samples used is as many as 22 companies with the purposive sampling method. Technical data analysis used simple linear analysis and Moderated Reggression Anaylisis (MRA) using SPSS tool version 25. The results of this study show that partially liquidity and profitability have a negative and significant effect on dividend policy, variable free cash flow has a positive and significant effect on debt policy. Dividend policy variables as variables cannot strengthen the relationship of liquidity to debt policy, profitability to debt policy, and free cash flow to debt policy.

References

Dewi Rejeki, S. E., & Fauziah, N. L. (2022). Pengaruh Free Cash Flow, Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial, Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Properti, Real Estate Dan Konstruksi Bangunan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Akuntansi Dan Bisnis Krisnadwipayana, 9(2), 660–675.

Effendi, N. I., Nelvia, R., Wati, Y., Sufyati, H. S., Putri, D. E., Fathur, A., ... & Putra, I. G. C. (2022). Manajemen Keuangan. Get Press, 35.

Estuti, E. P., Fauziyanti, W., & Hendrayanti, S. (2019). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas Dan Kebijakan Dividen Terhadap Kebijakan Hutang Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia 2013–2017). Prosiding Seminar Nasional Unimus, 2.

Firdayanti, F. (2017). Pengaruh Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Hutang Melalui Kebijakan Dividen (Studi Terhadap Perusahaan Non Keuangan Yang Terdaftar Di Indeks Lq45 Periode 2010-2015) (Doctoral Dissertation, Universitas Islam Negeri Alauddin Makassar).

Hanafi, M. M. (2016). Manajemen Keuangan (2nd ed.). BPFE-Yogyakarta, 43-44.

Harmono. (2014). Manajemen Keuangan Berbasis Balanced Scored Pendekatan Teori, Kasus, dan Riset Bisnis. PT Bumi Aksara, 108-110.

Kusuma, I. K. A. W., Kepramareni, P., & Novitasari, N. L. G. (2019). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas Dan Risiko Bisnis Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Manufaktur. Kumpulan Hasil Riset Mahasiswa Akuntansi (KHARISMA), 1(1).

Lestari, I. P., Andini, R., & Oemar, A. (2019). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial Dan Kebijakan Dividen Terhadap Kebijakan Hutang Dengan Free Cash Flow Sebagai Variabel Moderating (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2010-2016). Journal Of Accounting, 5(5).

Nurafika, N. (2020). Pengaruh Free Cash Flow, Kepemilikan Institusional Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderating (Studi Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Yang Terdafaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2018) (Doctoral Dissertation, Universitas Islam Negeri Alauddin Makassar).

Prathiwi, N. M. D. I., & Yadnya, I. P. (2017). Pengaruh Free Cash Flow, Struktur Aset, Risiko Bisnis Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Hutang. E-Jurnal Manajemen Unud, 6(1), 60-86.

Rohmah, U. A., Andini, R., & Pranaditya, A. (2018). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kebijakan Dividen Dan Investment Opportunity Set Terhadap Kebijakan Hutang Dengan Free Cash Flow Sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2014-2016). Journal Of Accounting, 4(4).

Rosyida, I. (2018). Pengaruh Arus Kas Bebas Terhadap Struktur Modal Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderating (Periode Penelitian 2012-2016). Jurnal Akuntansi AKUNESA, 6(1).

Satiti, L., & Retnani, E. D. (2017). Pengaruh Free Cash Flow, Profitabilitas, Dan Kepemilikan Manajerial terhadap Kebijakan Hutang Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 6(12).

Septia, A. W. (2015). Pengaruh profitabilitas, keputusan investasi, keputusan pendanaan, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Skripsi Universitas Negeri Yogyakarta.

Setiawan, M. A. (2021). Pengaruh Tangibility, Pertumbuhan Perusahaan, Resiko Bisnis Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Hutang. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 3(2), 384–399.

Suryani, A. D., & Khafid, M. (2015). Pengaruh Free Cash Flow, Pertumbuhan Perusahaan, Kebijakan Deviden Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013. Dinamika Akuntansi Keuangan Dan Perbankan, 4(1).

Tridayanti, K., & Rismayadi, B. (2022). Pengaruh Struktur Aset Dan Likuiditas Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Subsektor Perdagangan Besar Periode Tahun 2015-2018. Jurnal Mahasiswa Manajemen Dan Akuntansi, 1(4), 31–45.

Wibowo, T. S., & Lusy, L. (2021). The Effect Of Free Cash Flow, Company Growth And Profitability On Debt Policy On Mining Sector Companies Listed On The Indonesia Stock Exchange. International Journal Of Economics, Business And Accounting Research (IJEBAR), 5(4).

Wikartika, I., & Fitriyah, Z. (2018). Pengujian Trade Off Theory Dan Pecking Order Theory Di Jakarta Islamic Index. BISMA (Bisnis Dan Manajemen), 10(2), 90.